继游戏驿站后，美国散户再次宣战华尔街，转战白银期货

美国散户逼空机构的大戏继续上演。
这次，美国散户盯上了白银期货。
据了解，Reddit平台的散户投资者正大举涌入白银期货，打算上演新的逼空获利“大戏”。
不过，华尔街金融市场好像又找到了一种新的买涨套利模式：即大量量化投资机构密切关注WallStreetBets论坛散户们的投资动向，抢先买入散户们准备逼空的金融品种获取巨额回报。
高盛发布最新报告警告称，若任由这种疯狂的散户逼空行情延续，美国金融市场将会崩溃。

美国散户爆炒白银

在逼空GameStop大获全胜后，Reddit平台的散户投资者们迅速将战火延伸至白银期货。

截至北京时间2月1日21时36分，COMEX白银期货主力合约报价徘徊在29.68美元/盎司，单日涨幅高达10.3%，盘中一度站上30美元/盎司整数关口，创下2013年2月以来最高值。

在多位金融机构白银期货交易员看来，这背后，是Reddit平台散户投资者正大举涌入白银期货，打算上演新的逼空获利“大戏”。
因为这轮白银期货飙涨的始作俑者，是Reddit平台旗下WallStreetBets论坛一位名为“jjalj30”散户在上周四晚率先发出逼空白银的建议，触发众多散户们跟进涌入白银期货市场。“jjalj30”甚至建议，散户投资者可以通过持续买入白银ETF（SLV）进行逼空，推高白银价格。
有分析称，美国散户选择白银还有一个原因，贵金属是全球市场，美国券商这下干不了像对美股“游戏驿站”那样断网、删股票代码的举动了。
RJO Futures市场策略师PhilStreible告诉21世纪经济报道记者：“此举恰恰迎合了WallStreetBets论坛众多欲挑战华尔街金融投资游戏规则的散户们心里，令大家将逼空战场迅速从GameStop转移到白银期货。”
仅在上周五，白银ETF（SLV）单日资金净流入量高达约10亿美元，创下这只ETF过去15年以来最高的单日资金流入记录。
“但是，如今推高白银期货者，不仅是WallStreetBets论坛散户投资者们，还有众多量化投资基金。”一位贵金属期货经纪商告诉记者。

全球与白银相关资产价格被推高

在此背景下，全球与白银有关的资产价格都被推高了。
2月1日，伦敦现货白银开盘跳涨逾7%后扩大到10%，一度站上30美元/盎司，刷新2013年2月以来新高！国内期货市场上，沪银主力合约涨幅超9％，突破5900元/千克。

1日下午，建设银行在其官网发布公告称，近期国际市场贵金属价格波动加剧，市场风险加大。请客户提高风险防范意识，加强对账户贵金属（含双向交易）、代理个人上金所贵金属交易业务持仓及保证金管理，合理控制仓位，理性投资。
1日，与白银有关的股票也在大涨，不少中国投资者也跟着大赚。港股中国白银集团暴涨62％，股价报收1.35港元，总市值22亿港元；A股市场上，白银有色、豫光金铅、银泰黄金等多股上演涨停潮。
此外，美股黄金、贵金属及矿业股票1日盘前集体大涨，科尔戴伦矿业、赫克拉矿业涨超20%，SSR Mining涨13%，金罗斯黄金涨5%，巴里克黄金涨3.6%；黄金矿业涨55.6%，SilverCrest、McEwen Mining涨27%。

华尔街形成新的买涨套利模式？

目前华尔街金融市场似乎形成了新的买涨套利模式——即大量量化投资机构密切关注WallStreetBets论坛散户们的投资动向，抢先买入散户们准备逼空的金融品种获取巨额回报。
这也令WallStreetBets论坛被视为新的“市场操纵”中心。毕竟，有些散户完全可以发布逼空投资建议，吸引其他散户跟进买涨从中牟利，甚至影响金融市场正常运行。
值得注意的是，面对散户与机构的剧烈多空博弈，美国相关部门正着手调查其中涉嫌的不当行为。
上周末，美国证监会表示，正在调查市场是否存在潜在的不当行为，将对限制交易能力的实体行为进行审查。此外，美国证监会正在与美国金融业监管局、证券交易所密切合作，将努力保护投资者以维护市场公平，保护散户免受操纵交易的影响。
一位华尔街大型宏观经济型对冲基金经理表示：目前美国金融监管部门需要厘清的是，在WallStreetBets论坛发布逼空建议的散户是否通过散户追涨行为从中牟利，此外他是否涉嫌操纵金融市场价格不当获利，以及这种逼空建议是否导致金融市场公正公平公开交易原则受到冲击等。
也有美国散户强调，目前美国金融监管部门应该重点调查的，是Robinhood等股票交易平台是否通过限制散户交易GameStop、AMC等热门股票引发其股价下跌，帮助机构投资者缓解空头损失。这同样属于“市场操纵”行为。

美监管机构频繁发声

当地时间1月29日，美国证券交易委员会（SEC）发表声明，称委员会正在密切监视和评估过去几天中某些股票交易价格的极端波动，并警告要警惕非法的“操纵交易活动”。
该声明称，“在异常交易量的压力下，我们的核心市场基础设施已被证明具有弹性。然而，极端的股价波动可能会使投资者遭受迅速而严重的损失，并破坏市场信心。”

美国证券交易委员会表示，将一如既往地保护投资者，维持公平、有序和有效的市场，“如果有证据表明出现了联邦证券法律所禁止的滥用或操纵交易行为的做法，我们将采取行动保护散户投资者。”

值得注意的是，随着散户逼空潮蔓延导致华尔街金融市场剧烈动荡，美国监管部门开始着手调查其中隐藏的不当行为。
一位熟悉美国金融监管法律的律师告诉记者，相比欧洲坚决不允许散户在社交媒体或论坛发布股票投资建议或讨论股票价格波动趋势，美国在这方面则显得相对宽松，导致大量散户可以在WallStreetBets论坛随意发布逼空投资建议。
“现在美国金融市场最大的争议，是散户的逼空投资建议演变成一股庞大的资金洪流掀起逼空炒作浪潮时，是否属于市场操纵行为。”他分析说。
此外，Robinhood等股票交易平台一度限制散户交易GameStop、AMC等热门股票导致股价下跌，是否同样存在价格操纵行为——因为此举可能帮助机构投资者减轻空头损失压力。
记者多方了解到，华尔街投资机构对此同样存在不小的争议，部分投资机构认为散户逼空潮属于市场操纵行为，因为这种投机行为带有明显的价格操纵痕迹，只为狙击机构空头牟利；但有投资机构认为，若查不到参与逼空的散户从中获利的证据，这项指控多少显得比较牵强。
目前，Robinhood等股票交易平台也对限制散户交易行为作出辩护，他们认为此举不是为了保护机构空头，而是保护公司与客户。具体而言，作为一家证券经纪公司，监管部门SEC对他们提出了诸多财务要求，包括净资本和美国证券存托与清算公司（DTCC）的存款要求。当市场剧烈波动导致这些财务要求触及风险临界点时，他们需要采取措施保护投资者与市场。
“美国金融监管部门如何定性散户逼空行为与股票交易平台限制散户交易做法，很大程度会影响整个美国金融市场的投资情绪。一旦散户认为金融监管部门有所袒护机构，就可能激发更大的抗争情绪——通过更大规模的逼空行为表达自己的不满。”这位律师强调说。
毕竟，这场散户逼空潮涌背后，折射出众多美国散户对机构把控金融市场投资交易游戏规则的强烈不满，以及他们旨在推翻这些游戏规则的决心。
高盛发布最新报告警告称，若任由这种疯狂的散户逼空行情延续，美国金融市场将会崩溃。因为一小部分不可持续的投机行为有可能引发连锁效应，导致市场出现更加严重的动荡，比如一只大型基金被迫平仓清算，可能会像滚雪球般席卷整个金融市场，触发金融市场系统性风险爆发。