全球首个“水期货”诞生，“炒水”时代或来临

12月7日，纳斯达克韦莱斯加州期货水指数（NQH20）期货正式开始交易，这是芝加哥商品交易所集团（CME）首次推出的与规模11亿美元加州现货水市场相关的水期货合约。

这意味着，美国农场主、对冲基金和市政当局等将能够对冲或押注潜在的水资源短缺，同时标志着水资源在商品化的道路上迈出了重要的一步。

全球首个“水期货”诞生

此前9月，CME就宣布，将在今年年底前推出全球首张水价格期货合约，当时高温和野火肆虐美国西海岸。而水期货既可以帮助加州用水大户对冲水价上涨，也可以协助全球投资者判断水资源的稀缺程度。
目前，美国加州水市场的规模约为11亿美元。纳斯达克产品开发部负责人表示，如果农民想知道6个月后的加州水价，水期货价格将是最佳参考。
据悉，每份水期货合约代表10英亩英尺的水，并以纳斯达克韦莱斯加利福尼亚水指数（NQH2O）作为标的进行交易结算，该指数根据加州五个最大、交易最活跃的水市场交易量加权平均数，确定加州水权的每周基准现货价格。

该指数每周收集并于星期三更新，表示水量约每123万升的价格。水指数的价格在今年1月为238美元，6月之后曾一度上涨到了704美元，将近涨了3倍。水指数价格受气候影响较大，干旱的时候水资源不足，指数就会上涨。反之，雨季降雨量大的时候，水指数就会下降。
加拿大皇家银行表示，“气候变化、干旱、人口增长和污染可能会使水资源短缺问题和定价成为未来几年的热门话题。”

“炒水”时代或来临

随着水将与原油、大豆和铜等其它大宗原料一样供投资者投资，这突显出人们对“水”这种维持生命的必要自然资源，可能在全球更多地区变得稀缺这一前景感到担忧。
现在全球三分之一的地下水水系已经处于“透支”状态，大约有40亿人在一年中至少有一个月，会遭遇水资源短缺问题——这一数字到2050年会增加至48亿至57亿人，其中约70%在亚洲。

CME全球股票指数和另类投资产品主管Tim McCourt表示：“预计到2025年，全球近三分之二的人口将面临水资源短缺，水资源短缺给世界各地的企业和社区，尤其是11亿美元的加利福尼亚水市场带来了越来越大的风险。”

管理与水有关的风险的想法显然正变得越来越重要。鉴于未来可能面临并不遥远的水资源“战争”，上述加州水指数期货将是一种创新工具，为农业、商业和市政用水用户提供更大的透明度、价格发现和风险转移——所有这些都可以帮助更有效地调整供应和对这一重要资源的需求。

不过，水期货初期只是覆盖加州水价指数，有一定的价格局限性特征，其价格发挥的功能也会主要局限在加州地区，对当地的水资源利用有一定指导意义。从更全局的角度来看，水作为全球资源性商品，其商品定价能否完全市场化，还有待探讨。